当前位置:首页 > 天道酬勤 > 正文内容

ibm是什么(股权价值)

张世龙2021年12月20日 10:04天道酬勤310

金融界网2月13日宣布,IBM股价近期下跌。 因为以前这家科技巨头发表了第四季度的业绩。 公司收入比去年同期减少6%,至204亿美元,比预期下降2.6亿美元,标志着销售额连续第四季度下降。 调整后的利润减少了56%,至每股2.07美元,但高于预期0.19美元。

IBM的业绩并不惊人。 因为IBM正在努力用更新的基于云的业务来抵消现有的IT服务、现场软件和硬件业务的缓慢增长。 但是,在IBM 2019年收购Red Hat并于去年引入新行政总裁后,投资者也有可能期待更好的业绩。

在过去的十年中,IBM是一项令人失望的投资。 股票市值缩小了约四分之一,股息再投资给投资者带来了3%的总收益率,但同期S&; P500种指数的总收益率达到了近270%。

但是,尽管公司业绩不佳,看牛者还是认为IBM是濒临转型期的价值股。 IBM当然看起来预测的是市盈率10倍的廉价股票,但预测市盈率高达5.5%,这是保值股还是保值陷阱?

多牛者对IBM的看法

许多好人认为三大催化剂将结束IBM的连败。 首先,随着混合云和AI服务的扩大,预计云业务的总收入将持续增长。

其次,能够插入各种私有云平台和公共云平台的Red Hat开源软件希望提高企业在混合云部署中的地位。 他们相信,IBM新任总裁Arvind Krishna能够引领这一变革。 他以前领导过公司的云和认知软件部门。

最后,多牛人士期望IBM拆分成长缓慢的IT管理服务部门,拆分工作将于2021年底完成,为混合云和AI业务释放更多资源。 这种分割将IT服务部门扩展到独立的企业,以支持高增长的云业务,而不会增加负担。

看热闹的人对IBM指出什么

这些战略表面上看起来不错,但被吓倒的人会指出IBM计划的三个缺陷。 首先,IBM的云增长缓慢。 到2020财年,云计算和认知软件收入仅增长2%,达到234亿美元,占其收入的32%。 这是这一年实现销售额增长的唯一核心业务部门。

IBM声称,包括其他部门云服务在内的“所有”云收入增长了19%,达到251亿美元。 但是,这一指标被红帽收购夸大了,云服务分散在现有业务中,因此不透明的报告方法变得模糊了。 看看IBM在2020年的6大核心业务增长,我们无法判断“所有”云计算的增长实际上对企业有什么好处。

另外,与亚马逊网络服务(AWS )和微软商业云等其他大型云平台相比,IBM的云整体业务规模较小,增长速度也较慢。

其次,如果分离IT管理服务部门,可能无法实现可持续的销售增长。 Kishna认为,IBM可以通过混合云部署在私有云平台和公共云平台之间扎根,但亚马逊、微软和其他公司也提供同样的服务

最后,Krishna将公司第四季度的销售下滑归咎于疫情和宏观不利因素,“给更大的软件交易带来了额外的压力”,“一些服务项目出现了延迟”。

但是,我们以前听说过这些理由,不能解释亚马逊、微软、Snowflake这样高成长的宠儿在经济衰退时期依然保持坚韧的原因。 甚至像IBM这样正在经历基于云的变革的Oracle也取得了更强劲的增长。

明显的差距表明,企业客户并不一定在新冠灾祸上花更少的钱,而是在IBM服务上花更少的钱。

至少现在是价值陷阱

Krishna认为,“新”IBM完成分离后,将产生“可持续的中个位数”的百分比收入增长。 这是由Red Hat扩张(2020年实现18%的销售增长)、全球商业服务) GBS )部门的改善带动的,将新混合云和AI服务整合到GBS生态系统中。

这个前景听起来很有希望,但Krishna警告IBM的复苏“不一定会直线发展”。 也就是说,在未来可期的情况下,投资者必须期望销售增长疲软、云业务报告方法不透明、被同业攀比。

IBM还是注定要失败的。 但是,市场上充满了快速增长的云和软件股票,IBM看起来肯定是价值陷阱而不是价值股票。

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由花开半夏のブログ发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.zhangshilong.cn/work/25554.html

分享给朋友:

发表评论

访客

看不清,换一张

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法和观点。